Pourquoi deux experts donnent-ils des estimations différentes pour la même entreprise ?
La question de la valorisation d’entreprise suscite souvent des incompréhensions et parfois même de la frustration. Un dirigeant qui sollicite deux experts peut recevoir deux estimations sensiblement différentes, voire contradictoires. Comment expliquer que pour une même société, avec les mêmes chiffres comptables, les conclusions puissent diverger de plusieurs dizaines, voire centaines de milliers d’euros ?
L’estimation d’entreprise n’est pas une science exacte. C’est un exercice d’analyse, de projection et d’interprétation, influencé à la fois par des méthodes techniques, par des hypothèses économiques et par la subjectivité de l’expert. Comprendre pourquoi deux valorisations peuvent différer est essentiel pour le cédant comme pour le repreneur.
Les méthodes de valorisation : des approches différentes
1.1 Les méthodes basées sur la rentabilité
Les experts utilisent fréquemment des indicateurs comme l’EBE (Excédent Brut d’Exploitation) ou l’EBITDA pour déterminer une valeur. Ces résultats opérationnels sont multipliés par un « multiple » issu du marché ou des transactions comparables.
Or, ce multiple n’est jamais unique : il peut varier en fonction du secteur, de la taille de l’entreprise, de sa localisation, ou encore du profil des repreneurs potentiels. Un expert peut retenir un multiple de 4, un autre un multiple de 5, ce qui engendre immédiatement une différence significative dans le calcul.
Certaines approches mettent davantage l’accent sur l’actif net corrigé (valeur comptable retraitée). Dans ce cas, l’expert ajuste le bilan en réévaluant les immobilisations, les créances, les dettes, voire les stocks. Ces retraitements sont sujets à interprétation : par exemple, la valeur réelle d’un terrain, d’une machine ou d’un brevet n’est jamais totalement figée.
1.3 Les méthodes de flux futurs
Les grandes entreprises sont souvent valorisées via les Discounted Cash Flows (DCF), méthode qui actualise les flux de trésorerie futurs. Ici, la divergence tient aux hypothèses de croissance retenues et au taux d’actualisation choisi. Une différence d’un seul point sur le taux peut créer un écart énorme sur la estimation finale.
Les hypothèses retenues : entre prudence et optimisme
2.1 Le traitement de la trésorerie excédentaire
La trésorerie est l’un des points les plus discutés. Certains repreneurs estiment qu’elle doit être ajoutée à la valorisation « à l’euro l’euro », tandis que d’autres considèrent qu’elle doit être partiellement distribuée en dividendes avant la vente. Cette seule différence peut générer un écart de plusieurs dizaines de milliers d’euros.
2.2 L’intégration du potentiel de croissance
Le cédant met souvent en avant les opportunités de développement (« il suffirait de recruter un commercial », « le marché est porteur », etc.). La plupart des acquéreurs, eux, n’intègrent pas ce potentiel dans l’estimation : ils ne veulent pas payer pour un travail qu’ils devront réaliser. Certains experts valorisent malgré tout une partie de ce potentiel, d’autres pas du tout.
2.3 Les risques spécifiques
Un expert prudent appliquera des décotes importantes s’il identifie des dépendances (clients majeurs, fournisseurs uniques, dirigeant trop central dans l’activité). Un autre, plus optimiste, pourra relativiser ces risques et retenir une valorisation plus élevée.
Un expert prudent appliquera des décotes importantes s’il identifie des dépendances (clients majeurs, fournisseurs uniques, dirigeant trop central dans l’activité). Un autre, plus optimiste, pourra relativiser ces risques et retenir une estimation plus élevée.
Les facteurs externes : le marché et la fiscalité
3.1 L’état du marché
La valorisation ne se limite pas aux chiffres internes. Elle doit être confrontée à la réalité du marché. Un même dossier peut être estimé différemment selon que le marché des transactions est dynamique ou en repli. En période de crise économique, les multiples se contractent, alors qu’ils peuvent s’envoler dans un contexte de forte demande sectorielle.
3.2 La fiscalité
Les choix fiscaux du cédant (flat tax, abattement retraite, apport-cession, etc.) influencent la manière dont l’expert présente la valeur nette réellement perçue. Certains incluront une analyse détaillée de l’impact fiscal dans leur rapport, d’autres se contenteront de la valeur brute de l’entreprise.
La subjectivité de l’expert : un facteur sous-estimé
La valorisation comporte une dimension interprétative. Deux experts, avec la même base chiffrée, peuvent avoir une vision différente en raison de leur expérience, de leur connaissance sectorielle et même de leur perception de la stratégie de l’entreprise.
Un expert habitué au secteur industriel appliquera peut-être un prisme prudent (risques sociaux, dépendance aux investissements lourds), tandis qu’un expert du secteur digital pourra valoriser davantage les perspectives de croissance et la scalabilité.
Le profil de l’acquéreur potentiel
La valeur d’une entreprise n’est pas absolue, elle dépend de l’acquéreur.
Pour un concurrent direct, l’intérêt peut résider dans la clientèle et générer des synergies, justifiant une surcote.
Pour un repreneur individuel, le risque de dépendance au dirigeant sera plus fortement pénalisé.
Pour un investisseur financier, la logique repose sur la rentabilité et le retour sur investissement attendu.
Ainsi, deux experts qui se projettent dans la peau d’acquéreurs différents peuvent logiquement arriver à des valorisations distinctes.
L’impact de la préparation de l’entreprise
Une entreprise bien préparée à la cession (organisation structurée, équipe autonome, dépendances limitées) peut espérer une valorisation plus élevée. Si un expert constate des lacunes (contrats non sécurisés, dépendance au dirigeant, trésorerie mal gérée), il en tiendra compte. Un autre expert, moins exigeant ou plus confiant, pourra accorder moins d’importance à ces points.
L’importance du rapport et de la pédagogie
Au-delà du chiffre, la valorisation est aussi un outil de communication. Chez PME Partner, par exemple, la méthodologie inclut un rapport détaillé expliquant la logique et les méthodes utilisées. L’objectif est de donner au dirigeant non seulement une valeur, mais aussi les clés pour comprendre cette valeur et la défendre lors des négociations.
Un expert qui rédige un rapport très prudent (avec scénarios pessimiste, médian, optimiste) peut donner une fourchette large. Un autre se contentera d’un chiffre médian unique. La perception du dirigeant sera forcément différente.
Deux experts peuvent donner des valorisations différentes pour la même entreprise parce que la valorisation n’est pas une équation mathématique figée. Elle dépend :
des hypothèses retenues (trésorerie, potentiel, dépendances),
des facteurs externes (marché, fiscalité, conjoncture),
de la subjectivité et de l’expérience de l’expert,
et enfin du profil des repreneurs envisagés.
Plutôt que de chercher « la » valeur unique, il faut considérer la valorisation comme un outil d’aide à la décision. Elle donne une vision réaliste du marché et permet de préparer la négociation.
C’est pourquoi il est essentiel de se faire accompagner par des professionnels spécialisés, capables non seulement de calculer, mais aussi d’expliquer et défendre la valeur auprès des candidats repreneurs.
Vous souhaitez obtenir une valorisation réaliste et argumentée de votre entreprise ? Que ce soit pour vous faire une idée précise ou parce que vous êtes prêt à céder, contactez PME Partner pour une estimation personnalisée et un accompagnement sur mesure.
Spécialistes de la cession d’entreprise, nous accompagnons et conseillons les chef(fe)s d’entreprise dans leurs projets de cession ou d’acquisition.
Combien vaut mon entreprise ? Les 5 vraies questions à se poser avant une estimation
Vous vous demandez combien vaut votre entreprise ? Que ce soit pour une cession, une entrée au capital, une transmission familiale ou simplement pour faire le point, connaître la valeur réelle de votre société grâce à une estimation d’entreprise fiable est une étape stratégique. Trop souvent, les dirigeants s’appuient sur des approximations, des “prix du marché” entendus autour d’eux ou des calculs simplistes, au risque de se tromper lourdement.
Voici cinq questions essentielles à se poser avant d’engager une démarche d’estimation, afin d’obtenir un chiffre clair, argumenté et pertinent pour vos décisions.
1. Pourquoi vouloir connaître la valeur de son entreprise ?
L’estimation ne sert pas uniquement lors d’une vente. Elle peut être réalisée pour préparer une cession totale ou partielle, organiser une transmission familiale, accueillir un nouvel associé ou encore mesurer la progression de votre activité dans le temps.
En disposant d’une estimation précise, vous avez un outil de pilotage stratégique qui vous permet :
de connaître votre position réelle sur le marché,
d’anticiper vos négociations avec des repreneurs ou investisseurs,
d’identifier les leviers pour augmenter la valeur perçue.
Conseil d’expert : même si vous ne vendez pas à court terme, faire estimer votre entreprise tous les deux à trois ans permet de suivre son évolution et de détecter les points d’amélioration.
2. Qu’est-ce qui influence le résultat d’une estimation ?
La valeur d’une entreprise ne dépend pas uniquement de son chiffre d’affaires. Elle repose sur un ensemble de critères financiers, organisationnels et stratégiques.
La rentabilité est l’un des piliers : on se base souvent sur l’EBE (Excédent Brut d’Exploitation), l’EBITDA ou la capacité d’autofinancement, analysés sur plusieurs exercices pour gommer les variations exceptionnelles.
Les dépendances jouent aussi un rôle déterminant. Une forte dépendance à un client majeur, à un fournisseur clé, au dirigeant ou à un salarié indispensable peut faire baisser la valeur estimée. À l’inverse, une structure capable de fonctionner sans son dirigeant et disposant de contrats récurrents inspire confiance.
L’attractivité du marché est un autre facteur clé : un secteur en croissance, avec peu de concurrence et des barrières à l’entrée, valorise l’entreprise. Enfin, la trésorerie excédentaire peut représenter un atout, mais elle doit être gérée intelligemment pour optimiser le prix net après fiscalité.
3. Quel est le coût d’une estimation d’entreprise ?
Le tarif varie selon la taille de l’entreprise, son secteur d’activité et le niveau de détail souhaité. Chez PME Partner, par exemple :
Une TPE peut être estimée à partir de 2 000 € HT.
Une PME de 1 à 2 M€ de chiffre d’affaires se situe souvent entre 3 000 et 6 000 € HT.
Ce prix inclut généralement l’analyse financière et extra-financière, l’étude du marché, un rapport détaillé et des recommandations concrètes pour améliorer la valeur.
Plusieurs profils peuvent réaliser une estimation :
L’expert-comptable, qui s’appuie sur les chiffres, mais ne prend pas toujours en compte les aspects stratégiques.
L’avocat, surtout pour les aspects juridiques, mais moins centré sur la valeur économique.
Les plateformes en ligne, rapides mais peu personnalisées.
L’intermédiaire spécialisé, comme PME Partner, qui combine analyse financière, connaissance sectorielle et compréhension fine du marché pour fournir une estimation réaliste et exploitable.
Les erreurs à éviter
Parmi les pièges courants : se baser uniquement sur le chiffre d’affaires, ignorer l’impact fiscal de la cession, surestimer un potentiel de développement non exploité ou sous-estimer l’effet des dépendances. Il est aussi important de préparer en amont des éléments comme la garantie d’actif et de passif, qui sécurisent la transaction et influencent la négociation.
vendre en 2025 son entreprise pour des opportunités economiques et fiscales
2025 : une année propice pour vendre son entreprise ?
Céder son entreprise représente une étape majeure dans la vie d’un(e) dirigeant(e). Que ce soit pour préparer une retraite bien méritée ou explorer de nouveaux horizons après des années d’engagement total, cette décision marque toujours un tournant significatif.
C’est pour cette raison que beaucoup de nos clients nous sollicitent chaque année afin d’avoir un avis sur la conjoncture et les opportunités du moment. Dans cette perspective, nous avons choisi de réaliser un point annuel pour vous offrir une analyse claire et actualisée.
Nous allons analyser les principaux éléments à considérer afin de vous offrir une vision claire et structurée.
Le marché des fusions et acquisitions (M&A) pourrait connaître une reprise significative en 2025, porté par plusieurs dynamiques majeures :
Confiance retrouvée des dirigeants : Les politiques monétaires et réglementaires plus claires, notamment en Europe, devraient renforcer l’optimisme des investisseurs et des chefs d’entreprise. Cette stabilité encourage des prises de décisions stratégiques plus audacieuses.
Baisse des taux d’intérêt : Un environnement de taux d’intérêt bas favorise les financements des acquisitions. En 2024, la BCE a abaissé son taux directeur à 2,3 %, et une baisse supplémentaire est anticipée en 2025. Cela permet aux acquéreurs de mobiliser des ressources à moindre coût.
Rationalisation des portefeuilles : Depuis 2024, les grandes entreprises tendent à se recentrer sur leurs activités stratégiques. Cette tendance pourrait profiter aux PME en recherche d’acquéreurs, notamment pour des activités spécifiques ou des marchés de niche.
Oui mais mon entreprise ce n’est pas une multinationale, c’est une PME !
Effectivement, mais tout est lié. Une amélioration du climat économique pour les grandes entreprises a des répercussions positives sur leurs partenaires, fournisseurs et écosystèmes. Cela peut se traduire par une hausse des opportunités pour les PME, que ce soit en termes de collaborations ou d’acquisitions.
Et pourquoi cela m’impacte-t-il que le marché soit plus favorable ?
Lorsque le marché est en bonne santé, les opportunités d’achat augmentent, et les acquéreurs sont plus enclins à proposer des valorisations intéressantes. En revanche, dans un marché tendu, les prix ont tendance à baisser, car davantage d’entreprises en difficulté se retrouvent sur le marché. Une conjoncture favorable est donc une opportunité à saisir pour maximiser la valeur de votre entreprise.
En 2025, la dynamique amorcée en 2024 autour de la baisse des taux d’intérêt devrait se poursuivre, créant un environnement favorable pour les transactions. La Banque centrale européenne (BCE) a déjà réduit son taux directeur à 2,3 %, et les experts anticipent une nouvelle baisse sous la barre des 2 %. Cette évolution s’inscrit dans une volonté de stimuler les investissements et de réduire le coût du financement pour les entreprises.
Ce contexte encourage les acquéreurs potentiels, notamment ceux ayant recours à l’emprunt bancaire pour financer leurs acquisitions. Avec des conditions d’emprunt plus souples, les opportunités d’achat sont plus nombreuses, ce qui peut avoir un effet positif sur les valorisations des entreprises mises sur le marché.
Toutefois, certains secteurs comme la restauration ou le bâtiment pourraient encore faire face à des restrictions d’accès au crédit. Cela reflète une prudence accrue des banques pour les activités perçues comme à risque. Ainsi, il est essentiel de connaître les spécificités de votre secteur pour anticiper les conditions de financement et maximiser vos chances de succès lors de la cession de votre entreprise.
3. Conjoncture économique sectorielle
C’est un aspect qui est vraiment spécifique à chaque secteur, mais la bonne nouvelle c’est que vous connaissez votre secteur mieux que personne !
Concrètement, il y a trois grandes tendances à observer :
Secteurs en difficulté : Certains secteurs, comme le bâtiment dans le neuf, continuent de souffrir. Les entreprises de ces domaines subissent une pression accrue due à la faiblesse de la demande, aux coûts élevés des matières premières, et à des contraintes financières. Pour les dirigeants dans ces industries, il peut être judicieux de planifier une cession stratégique avant que la situation ne se dégrade davantage.
Secteurs porteurs : En revanche, certains secteurs bénéficient de vents favorables, notamment grâce à des incitations fiscales ou réglementaires. Par exemple, les services à la personne, spécialement dans le domaine de la dépendance, ou encore le photovoltaïque et la rénovation énergétique. Ces industries attirent des investisseurs à la recherche d’opportunités dans des secteurs en pleine croissance.
Secteurs stables : Enfin, une grande majorité d’industries évoluent dans une zone stable, avec des performances équilibrées. Ces secteurs représentent souvent des opportunités pour des acquéreurs à la recherche de rentabilité modérée mais prévisible.
Pour en rassurer certains, le taux de transformation moyen de PME Partner est de 70 % (nombre de mandats confiés vs nombre de ventes effectives), en ayant pourtant une faible partie d’entreprises dans les secteurs qui ont le vent en poupe. Cela signifie que rien n’est figé ou impossible, chaque cas est différent, et si parfois mieux vaut attendre un peu, à d’autres moments attendre n’apportera pas nécessairement du mieux !
À la date de rédaction de cet article, afin d’éviter la complexité et l’attentisme susceptibles de découler de l’incertitude juridique entre le 1ᵉ janvier et la promulgation de la loi de finances pour 2025, le Gouvernement a proposé une mesure visant à simplifier le cadre fiscal pour les dirigeants souhaitant céder leur entreprise.
Cette mesure inclut la reconduction à l’identique de l’abattement sur la plus-value réalisée lors de la cession d’un actif professionnel au moment du départ à la retraite. L’abattement fixe de 500 000 €, prévu par l’article 150-0 D ter du Code général des impôts (CGI) et initialement en vigueur jusqu’au 31 décembre 2024, devrait être prolongé jusqu’à fin 2031, selon l’article 19 du projet de loi. Cette disposition, si elle est adoptée, entrerait en vigueur dès le 1ᵉ janvier 2025.
Pour les dirigeants prévoyant de partir à la retraite prochainement, cette reconduction offre une opportunité fiscale considérable, permettant d’optimiser les conditions financières de leur cession.
Pas de surprise, la rentabilité est un élément clé si l’objectif est de céder au meilleur prix. L’Excédent Brut d’Exploitation (EBE) constitue un indicateur de référence pour évaluer la capacité de l’entreprise à générer une rentabilité récurrente. À cela s’ajoutent la Capacité d’Auto-Financement (CAF) et la maîtrise du Fonds de Roulement (BFR), qui rassurent les acquéreurs et les banquiers sur la solidité financière de l’entreprise.
Le multiplicateur utilisé pour évaluer une entreprise varie considérablement selon les secteurs et les spécificités de chaque société. Pour les TPME (très petites et moyennes entreprises), ces fourchettes peuvent être larges, notamment parce qu’elles ne suivent pas toujours des cadres de valorisation ultra-structurés.
1. Organisation interne
Par ailleurs, l’organisation interne est presque aussi importante que la rentabilité, surtout pour les TPME. Une entreprise où le dirigeant a su déléguer et structurer ses équipes, permettant une autonomie opérationnelle, sera beaucoup plus attrayante qu’une entreprise totalement dépendante de son fondateur. Entre une structure où le dirigeant peut partir deux mois sans perturber l’activité et une autre où tout repose sur lui, la différence de valorisation peut être considérable.
Préparer une entreprise à la cession demande du temps et une planification minutieuse. PME Partner accompagne ses clients sur des périodes allant de 1 à 3 ans avant la mise en vente, afin de définir un plan d’action efficace et de présenter une entreprise à son meilleur jour. Si vous souhaitez maximiser la valeur de votre entreprise et préparer sa vente dans des conditions optimales, n’hésitez pas à nous solliciter.
L’élément déterminant : VOUS
Si les points évoqués précédemment sont importants, il reste un élément clé qui déterminera le succès de la vente de votre entreprise : VOUS.
Vos attentes, vos objectifs et votre vision personnelle sont essentiels pour décider si c’est le bon moment pour vendre. Cela peut sembler relever d’un discours introspectif, mais c’est une réalité souvent négligée. Voici pourquoi :
Si votre envie d’ailleurs est forte et que d’autres projets vous attirent, il est parfois plus judicieux de vous écouter et de passer à l’action.
Si vous avez des attentes de prix trop élevées par rapport à la réalité du marché, il est peu probable que vous trouviez un acquéreur disposé à les satisfaire, aujourd’hui comme demain.
Enfin, si le marché est favorable aujourd’hui, les imprévus peuvent changer la donne rapidement. Les quatre dernières années ont montré à quel point l’économie mondiale peut être imprévisible.
Un exemple marquant illustre l’importance de ces décisions : en 2021, un client espérait vendre son entreprise alors que le marché était favorable. Il visait cependant un prix nettement supérieur à la réalité. Après avoir repoussé la mise en vente, il est revenu en 2023, épuisé et dans un contexte économique moins favorable. La valorisation attendue avait diminué et, quelques jours après avoir reçu plusieurs offres, un de ses principaux clients a fait faillite, laissant une ardoise importante.
Finalement, malgré une offre de rachat rapide, les délais administratifs et financiers ont entraîné la liquidation de l’entreprise. Cet exemple extrême montre à quel point les opportunités peuvent être perdues lorsqu’on tarde à agir.
Vous êtes le(la) mieux placé(e) pour savoir si c’est le bon moment pour vendre votre entreprise. Après avoir pris soin de vos salariés, clients et partenaires pendant des années, il est temps de penser à vous. Si vous estimez que votre entreprise peut encore croître, mettez en œuvre vos projets et revenez vers nous lorsqu’elle aura atteint son plein potentiel.
Pour ceux qui veulent avoir une idée précise de la valeur de leur entreprise, nous proposons des estimations personnalisées. Retrouvez plus de détails sur notre page consacrée à la valorisation d’entreprise.
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connaitre l'impact du projet de loi finances 2025 en tant que pme ou tpe
Explications du projet de loi de finances 2025 pour les TPE et PME : mesures clés et impacts
Le Projet de Loi de Finances 2025, récemment dévoilé, propose des réformes importantes pour les TPE et PME en France. Ces mesures visent à soutenir les petites structures dans leur croissance, leur transition écologique et leur gestion quotidienne, tout en simplifiant leur fiscalité.
Attention ! Suite à la démission du gouvernement le 5 décembre 2024, cette situation entraîne une incertitude quant aux mesures définitives qui seront adoptées. Le nouveau gouvernement devra élaborer un budget révisé.
En tant que chef d’entreprise il est important de rester informé des évolutions à venir et de se préparer aux ajustements potentiels des politiques fiscales et économiques.
Voici les principaux points de cette loi de finances 2025 concernant les TPE et PME :
Allègement fiscal pour les TPE et PME : une avancée significative
La Loi de Finances 2025 introduit une réduction progressive de l’impôt sur les sociétés (IS). Les entreprises générant un chiffre d’affaires inférieur à 50 millions d’euros bénéficieront d’un taux réduit d’IS qui pourrait passer de 25 % à 22 % d’ici la fin de l’année. Cette réforme s’inscrit dans une volonté de rendre le régime fiscal français plus compétitif à l’échelle européenne. En parallèle, le gouvernement étudie des ajustements pour les très petites entreprises; notamment en réduisant davantage les seuils de taxation pour celles dont les bénéfices sont modérés.
De plus, pour encourager les embauches, les entreprises de moins de 20 salariés bénéficieront de réductions sur les cotisations sociales. Ce dispositif s’inscrit dans une volonté de soutenir les petites entreprises face aux défis de l’emploi.
En résumé, ces mesures confirment l’engagement du gouvernement à alléger la pression fiscale des TPE et PME; un enjeu majeur souvent soulevé par les dirigeants.
Des aides renforcées sur la transition écologique pour les petites entreprises
La transition énergétique est un pilier central de la Loi de Finances 2025. De ce fait, des aides spécifiques sont prévues pour accompagner les TPE et PME dans leurs démarches écologiques :
Crédit d’impôt pour les investissements verts, comme l’achat d’équipements à faible impact environnemental.
Subventions pour le renouvellement des flottes de véhicules vers des modèles électriques ou hybrides. Les PME et TPE qui optent pour des modèles électriques, hybrides ou à faibles émissions bénéficieront de subventions couvrant une partie de leur investissement. Ce dispositif vise à réduire l’empreinte carbone liée au transport professionnel, souvent responsable de 20 à 30 % des émissions d’une entreprise.
Soutien financier à l’installation de panneaux solaires ou à l’amélioration de l’efficacité énergétique des bâtiments. En outre, certaines régions proposent des primes complémentaires pour renforcer ces initiatives.
Financement des projets d’économie circulaire pour les entreprises qui sont impliquées dans le recyclage, la réutilisation des ressources ou la réduction des déchets.
En effet, en intégrant ces dispositifs, les petites entreprises pourront non seulement réduire leur empreinte carbone, mais aussi réaliser des économies à long terme.
Pourquoi c’est important ?
La réduction des coûts énergétiques est un atout pour la rentabilité des PME.
Les démarches environnementales renforcent l’attractivité de l’entreprise auprès des clients et partenaires.
Des dispositifs de conseil et d’assistance technique sont mis en place pour guider les petites structures dans leurs démarches (via l’ADEME ou les chambres de commerce et d’industrie).
Simplification administrative et numérique pour gagner en efficacité
La gestion administrative reste la bête noire des TPE et PME. La Loi de Finances 2025 prévoit plusieurs dispositifs pour alléger cette charge :
Création d’un guichet unique numérique, permettant aux chefs d’entreprise d’effectuer leurs démarches administratives et fiscales en ligne, notamment :
Faire leurs déclarations sociales et fiscales.
Faire des demandes d’aides et de subventions.
Gérer les relations avec les administrations publiques (URSSAF, impôts, etc…).
Dématérialisation accrue des déclarations, avec des outils simplifiés pour centraliser les démarches. Les entreprises pourront :
Automatiser certaines déclarations (TVA, charges sociales, etc…).
Suivre en temps réel l’état de leurs dossiers et paiements.
Recevoir des rappels pour respecter les échéances administratives.
Ainsi, ces initiatives visent à réduire le temps consacré aux formalités administratives, permettant ainsi aux dirigeants de se concentrer sur leur cœur de métier en facilitant l’accès aux aides publiques. De plus, grâce à l’intégration de systèmes de vérification automatique sur les plateformes numériques, le risque d’erreurs et d’omissions sera considérablement réduit, renforçant la fiabilité et la conformité des démarches.
Financement des projets stratégiques : des outils adaptés aux TPE et PME
Tout d’abord, le PLF 2025 vise à renforcer l’accès au financement pour les TPE et PME en proposant des mesures ciblées pour soutenir leurs projets de croissance.
Les Prêts Garantis par l’État (PGE), mis en place pour soutenir les entreprises durant la crise sanitaire, ont été prolongés jusqu’au 31 décembre 2026. Cette mesure permet aux entreprises en difficulté de rééchelonner leurs remboursements.
Création de prêts à taux zéro pour soutenir les investissements stratégiques, tels que la modernisation d’équipements, la transformation numérique ou les projets d’innovation. Attention aux critères d’éligibilité : moins de 250 salariés, chiffre d’affaires inférieur à 50 millions d’euros.
Finalement, ces outils financiers visent à encourager les entreprises à investir dans des domaines clés pour leur développement, sans alourdir leur endettement.
Transmission et cession d’entreprises : une fiscalité incitative
Ensuite, les dirigeants d’entreprise souhaitant céder ou transmettre leur société bénéficieront également de dispositifs avantageux.
Les dirigeants souhaitant céder leur entreprise peuvent bénéficier d’un abattement fiscal significatif sur les plus-values. Par exemple, pour les entreprises d’au moins 8 ans, un abattement renforcé peut réduire l’imposition sur les plus-values jusqu’à 85 %, notamment lorsque la cession intervient dans le cadre d’un départ à la retraite. Ces avantages fiscaux permettent aux chefs d’entreprise de maximiser le montant net perçu lors de la cession, leur offrant ainsi une sécurité financière supplémentaire pour leur retraite ou pour d’autres projets.
Par ailleurs, la transmission d’entreprises dans un cadre familial bénéficie également de dispositifs spécifiques. La Loi de Finances 2025 prévoit une exonération partielle ou totale des droits de mutation, pouvant atteindre jusqu’à 75 % de la valeur transmise. Pour les droits restants, des options de paiement échelonné ou différé sont proposées afin de faciliter la reprise aux héritiers, réduisant ainsi la charge financière pesant sur les repreneurs. Ces mesures s’appliquent également aux entreprises situées dans des zones rurales ou économiques prioritaires, qui peuvent bénéficier d’avantages fiscaux supplémentaires pour encourager le maintien des activités locales.
Comment anticiper et structurer votre projet de transmission ?
D’une façon générale, ces dispositifs incitent les dirigeants à anticiper et à structurer leurs projets de transmission bien avant la cession. La préparation en amont comprend des étapes clés; comme la réalisation d’audits financiers, l’évaluation précise de la valeur de l’entreprise et la mise en place d’une stratégie juridique et fiscale adaptée. Un accompagnement personnalisé est fortement conseillé pour vous guider dans ce moment charnière de votre vie professionnelle; en vous apportant des conseils stratégiques et un soutien adapté à vos enjeux spécifiques.
Pourquoi s’intéresser à la Loi de Finances 2025 si vous dirigez une TPE ou une PME ?
La Loi de Finances 2025 permet aux TPE et PME de bénéficier d’un environnement fiscal et économique plus favorable. Que ce soit pour alléger les charges, financer des projets ou anticiper une cession; les dispositifs prévus tentent de répondre aux besoins des petites structures.
Donc, si l’année 2025 est pour vous une période de réflexion concernant la cession de votre entreprise; qu’elle soit un projet à court ou long terme, il est essentiel de l’anticiper. Pour maximiser la réussite de votre cession; faites-vous accompagner par des experts en cession de TPE et PME qui vous guideront à chaque étape. Chez PME Partner, nous sommes à vos côtés pour vous accompagner.
Il n’est pas nécessaire d’être économiste en chef de la BCE pour se rendre compte que, a priori, 2024 ne sera pas le contexte économique idéal pour vendre son entreprise… mais certains en tireront malgré tout leur épingle du jeu.
En effet, le contexte de fin 2023 n’augure pas le meilleur pour l’année 2024 : les taux d’intérêt sont élevés, le contexte économique national et international n’est pas au beau fixe, sans parler de la guerre russo-ukrainienne ou du conflit israélo-palestinien… Deux aspects seront notamment impactés : le prix de vente de l’entreprise et la cessibilité de l’entreprise.
Cela dit, il y a toujours des acquéreurs en recherche d’une nouvelle vie (repreneurs individuels) ou de leviers de croissance ou de synergies (entreprises visant de la croissance externe).
Le crédit coûte plus cher qu’il y a deux ans, ce qui signifie que, pour une même annuité, on emprunte moins. Ainsi, on paie moins cher son acquisition, car s’il y a une chose qui n’est pas flexible, c’est la capacité de remboursement de l’entreprise (à l’instant T, bien sûr).
Par exemple, votre entreprise génère une rentabilité lui donnant la capacité de rembourser une annuité de 150 k€.
En avril 2022, un acquéreur pouvait, grâce à cela, emprunter 1 M€ sur 7 ans avec un TAEG de 1,35 % assurance incluse. Avec un apport de 200 k€, il était donc en mesure de vous en proposer1,2 M€ pour l’acquisition des parts de votre entreprise.
Début 2024, il aura probablement un TAEG de 5% (assurance incluse), lui permettant d’emprunter 880 k€ en sus de son apport de 200 k€. Ainsi, toutes choses étant égales par ailleurs, un acquéreur vous proposera en toute bonne foi 120 k€ de moins en 2024 qu’il y a deux ans.
C’est triste, mais c’est une réalité. Certains diront : « Dans ces conditions, autant attendre ! », et c’est l’une des options possibles. Mais il faut garder en tête un point, c’est que si personne ne sait quand et si nous reviendrons à des taux d’intérêt aussi bas, la plupart des experts sont sceptiques sur le sujet, et si cela arrive un jour, ce n’est pas dans les années qui viennent.
Par ailleurs, si l’on regarde l’évolution des taux des 30 dernières années, nous avons vécu une période exceptionnelle ; jamais les taux n’ont été aussi bas. Prendre une période exceptionnelle comme référence pour fonder ses attentes en termes de conditions de vente, c’est se destiner à bien des déceptions…
Une bonne nouvelle néanmoins, c’est que depuis début novembre 2023, les taux d’intérêt obligataires des États ont connu un recul très marqué : ceux à dix ans de la France sont passés de 3,5 % à 2,7 %, et dans le quotidien des banques, le pic de la hausse des taux d’intérêt semble être derrière nous.
Le resserrement des conditions d’octroi de crédits aux entreprises
Au-delà de proposer des taux d’intérêt bien supérieurs à ce qu’ils étaient, les banques sont beaucoup plus exigeantes dans leurs conditions d’octroi de prêts aux entreprises ou repreneurs, et notamment dans le cadre d’opérations d’acquisition. Cette tendance influence directement les conditions de vente d’une entreprise en 2024.
Plusieurs raisons à cela :
Les banques ont des obligations réglementaires en termes de rapports fonds propres / encours de crédits. Ayant prêté beaucoup ces dernières années, elles ont des encours significatifs, limitant leur capacité à prêter.
Le contexte économique global et le retour à la réalité pour certaines entreprises (il faut rembourser le PGE) rendent les banques beaucoup plus frileuses et exigeantes de manière générale, y compris dans le cadre de la vente d’une entreprise.
Les taux étant plus élevés, elles resserrent d’autant plus leurs conditions d’octroi, craignant que les performances des entreprises ne diminuent dans les mois à venir.
Ainsi, en 2024, il devient plus compliqué pour les acquéreursd’obtenir leur emprunt visant à acheter l’entreprise qu’ils visent. Cette dynamique complexifie le marché des acquisitions en 2024 et a un impact sur les opportunités de cession d’entreprise cette année.
Divers profils d’acquéreurs en lice
La perspective pour l’année 2024 semble prometteuse pour la vente d’entreprises. Une bonne nouvelle dans tout cela est que de nombreux dirigeants, qui auraient pu profiter des « effets d’aubaine » lors des taux bas, n’envisagent pas la cession de leur entreprise dans le contexte actuel.
D’autres luttent pour redresser la rentabilité de leur entreprise, impactée par les trois dernières années, avant de considérer la vente de leur affaire.
Cette dynamique se traduit par une réelle chute du nombre d’entreprises en bonne santé financière disponibles sur le marché. Si votre structure est dans ce cas, vous aurez probablement l’intérêt de plus d’acquéreurs qui peinent à trouver des cibles pertinentes à leurs yeux.
Malgré cela, il existe une présence marquée de profils attentistes, qui sont à l’affut d’entreprises en difficulté, afin de les reprendre pour pas grand-chose. Bien que cette approche puisse être considérée comme « discutable », il faut néanmoins souligner que sans repreneurs prêts à prendre le risque, ces entreprises iraient au tapis, avec leurs dirigeants et salariés.
Quoi qu’il en soit, pour un dirigeant souhaitant vendre une entreprise en bonne santé financière, l’année 2024 offrira sans aucun doute des opportunités intéressantes.
Est-ce le bon moment pour vendre ?
Sans vouloir faire de démagogie, la réponse est au fond de vous. Si c’est le moment pour vous, en tant que personne et non en tant que chef d’entreprise, alors c’est le moment.
Comme dans toute situation, il est possible d’optimiser certains aspects du processus. Le principal reste d’avoir des objectifs cohérents et réalistes.
Si l’on cherche à maximiser le prix de vente immédiat de son entreprise et que l’on a aucune contrainte de temps, pour la plupart des dirigeants de PME, il peut être pertinent d’attendre un an ou deux, pour voir. Mais sans aucune garantie sur le fait que cela aura un effet positif sur le prix de vente.
Si l’on cherche à maximiser le prix de vente de son entreprise, un adossement industriel (vendre une partie de ses parts à un acteur plus gros) peut permettre de développer plus rapidement l’entreprise et ainsi d’en tirer une plus grosse plus-value à moyen terme.
Cependant, il ne faut pas oublier le facteur humain : si c’est le moment de vendre pour le dirigeant (nouveau projet de vie, santé, lassitude, …), mieux vaut parfois accepter de ne pas optimiser le prix de vente pour en optimiser l’impact personnel.
Les opportunités de cession d’entreprise en 2024 peuvent être influencées par l’acquisition d’entreprise en tant que stratégie, tout en tenant compte des perspectives économiques spécifiques à cette année.
Pour donner l’exemple malheureux d’un client de PME Partner : en janvier 2022, un prospect nous contacte car il envisage de céder son entreprise. Il nous missionne dans un premier temps pour réaliser une valorisation de l’entreprise dans l’hypothèse d’une vente à court terme. Cette valorisation ne lui convient pas, il décide donc de reporter la vente à plus tard.
Il revient vers nous en avril 2023, le contexte d’augmentation des taux n’est pas favorable, mais sa condition de santé se dégrade. Il décide malgré tout d’avancer sur la vente. Un accord est trouvé avec un acquéreur sur la base d’un prix inférieur à la valorisation initiale d’environ 25%, bien que supérieure à celles des autres candidats et cohérente par rapport au marché. Malheureusement, des événements imprévisibles mettent l’entreprise en grande difficulté, à tel point que, malgré le fait d’avoir trouvé un autre acquéreur prêt à reprendre l’entreprise en l’état, l’état de la trésorerie a amené le dirigeant à déposer le bilan sans pouvoir attendre un mois de plus que l’acquéreur réunisse les fonds pour prendre la suite.
Il ne s’agit pas ici de critiquer les choix d’un dirigeant, qui a eu son lot de malheurs, mais d’illustrer le fait que le projet personnel du dirigeant, son contexte personnel et humain, doivent être pris en compte. Comme on dit, « un tiens vaut mieux que deux tu l’auras ».
Spécialistes de la cession d’entreprise, nous accompagnons et conseillons les chef(fe)s d’entreprise dans leurs projets de cession ou d’acquisition.
Que vous achetiez une agence de marketing ou que vous vendiez la vôtre, il est important de comprendre comment l’industrie évalue ce type d’agences. Nous avons décrit les bases afin que vous ayez une bonne idée de la manière de valoriser une agence de marketing.
Nous traitons dans cet article du sujet de la valorisation des agences Marketing et des agences de communication (ainsi que des agences de Relation Presse) de manière générale, en considérant qu’aujourd’hui la dimension digitale / numérique est nécessairement prépondérante quel que soit le métier. Ainsi une web agency sera valorisée de manière similaire si une partie importante de son activité relève du marketing et de la communication sur internet.
Nouvelle non surprenante : la taille de votre agence numérique aura un gros impact sur la valeur de votre agence de marketing pour les acheteurs.
Si votre agence génère un chiffre d’affaires de 500 k euros par an, vous pouvez vous attendre à vendre votre agence 3 à 4 fois son EBE.
Si votre agence génère un chiffre d’affaires de 2 millions d’euros par an, vous pouvez vous attendre à vendre votre agence 4 à 6 fois son EBE.
Les grandes agences se vendent à un multiple plus élevé de l’EBE car elles sont moins risquées pour les acheteurs.
Les principales différences étant que si vous êtes une grande agence, vous avez moins de chances que quelques employés ou clients puissent nuire à l’acquisition d’une part, et que l’entreprise est probablement plus évolutive en général d’autre part.
La question à se poser est la suivante : comment déterminer où vous votre agence se situe dans la plage de multiple ? La différence entre un multiple EBE de 4x et un multiple EBE de 6x pour une agence de 2 millions d’euros de chiffre d’affaires peut représenter une différence de 0,5 à 2 millions d’euros dans la poche du vendeur lors de la signature de l’acte de vente. Inutile de dire que c’est important. Sur le marché actuel, tout, de la structure de gestion à la composition du flux de revenus, est pris en compte pour déterminer la valeur d’une agence de marketing.
Nous allons maintenant évoquer 14 indicateurs qui permettent de déterminer la valeur d’une agence de marketing numérique.
Les 12 facteurs qui déterminent la valeur de votre agence de marketing numérique :
Lors de la détermination de la valeur de votre agence de marketing, il y a 12 facteurs que nous prenons en compte, le plus important étant combien l’entreprise gagne d’année en année. En dehors de l’examen de ces facteurs pour déterminer une évaluation et un prix de vente, il y a un autre avantage majeur à avoir un système de valorisation détaillé. La compréhension solide de ces facteurs permet à notre équipe de justifier facilement le prix de vente aux acheteurs potentiels au cours du processus de vente. Pour les acheteurs cherchant à déterminer la valeur d’une entreprise, ces facteurs sont les questions incontournables à poser avant de soumettre une offre d’achat (LOI).
1 – L’historique des résultats :
Lors de la détermination de la valeur de votre agence de marketing, le facteur le plus important est si elle gagne de l’argent et combien elle en gagne. Ce que résume bien l’indicateur appelé EBE pour Excédent Brut d’Exploitation (voici son mode de calcul pour ceux qui souhaitent plus de détails).
Les spécialistes en cession d’entreprises calculent l’EBE retraité pour
Les spécialistes en cession d’entreprises calculent l’EBE retraité pour déterminer la véritable valeur de leur entreprise pour un nouveau propriétaire. En comparaison avec l’EBE non retraité, il s’agit d’ajouter les avantages perçus en tant que dirigeant non nécessaires à l’activité dans le calcul de l’EBE retraité. Les grandes agences utilisent généralement les calculs de l’EBITDA pour valoriser leurs entreprises et les petites agences utilisent généralement l’EBE retraité, car les propriétaires de petites entreprises profitent souvent d’avantages personnels. Il est crucial que les acheteurs potentiels comprennent également ce qu’est l’EBE retraité.
Pour calculer l’EBE retraité de votre agence : commencez par vos bénéfices avant impôts et intérêts. Ensuite, vous ajouterez tous les achats/charges de type « personnel » qui ne sont pas essentiels aux opérations, comme votre véhicule de fonction ou les voyages non professionnels, que vous déclarez comme des dépenses d’entreprise. Les sorties en entreprise, les dons charitables, les achats ponctuels et votre propre salaire peuvent tous être inclus dans votre l’EBE retraité.
(Les acheteurs pourraient vous poser des questions sur votre trésorerie discrétionnaire lorsque vous leur présentez votre évaluation, il est donc important d’être prêt à inclure et à évaluer chaque dépense ou achat important.)
En fin de compte : lors de la détermination de la valeur de votre agence de marketing numérique, le facteur le plus important est combien d’argent l’entreprise gagne.
2 – L’ancienneté :
Pour simplifier, cela n’a pas beaucoup d’importance dans la détermination de la valeur de votre agence, mais pour certains acheteurs, cela peut être un plus.
En résumé, une fois que vous avez atteint les 3 ans d’exercice avec des finances stables ou en croissance, vous êtes sur la bonne voie et cela ne devient plus un élément crucial pour ajouter de la valeur ou en retirer de la valeur de votre agence de marketing numérique. Cinq ans et plus, c’est idéal !
Si vous êtes en activité depuis 20 ans et que votre croissance est en déclin, votre ancienneté peut être un inconvénient.
3 – Les sources de revenus :
La façon dont votre agence gagne de l’argent et la structure de ces contrats est un élément important du puzzle de l’évaluation. Pour certains acheteurs, c’est le sésame pour déterminer la valeur de votre agence de marketing numérique. Nous voulons avoir une compréhension approfondie de la manière dont votre agence gagne de l’argent et nous plongerons également dans des questions comme celles-ci :
Avez-vous des contrats récurrents de longue durée ou votre agence est-elle basée sur des projets ?
Quelle est la durée de vos contrats ? Sont-ils exécutoires ?
Quel est votre taux de rétention de clientèle ?
Avez-vous un seul client très important qui représente une part significative de votre chiffre d’affaires ou votre chiffre d’affaires est-il réparti parmi de nombreux clients de petite et moyenne taille ?
Ces questions nous aideront à déterminer la valeur de votre agence numérique et si les sources de revenus de votre agence devraient ajouter de la valeur ou en retirer.
4 – La structure de gestion :
Pour les entreprises réalisant moins de 10 millions d’euros de chiffre d’affaires par an, le rôle de l’actionnaire au sein de l’entreprise ainsi que la structure de l’équipe de gestion et de direction est vital. Dans la plupart des cas dans les entreprises de cette taille, l’actionnaire a un rôle dans l’exploitation quotidienne de l’entreprise, donc les acheteurs veulent obtenir une compréhension approfondie de la manière dont l’entreprise fonctionnera une fois que vous vous serez éloigné. Lors de la détermination de la valeur de votre agence de marketing numérique, nous plongerons dans des questions comme :
Quel sont les rôles de chaque membre de votre équipe de gestion ?
Depuis combien de temps sont-ils dans l’entreprise ?
Quel est leur engagement à rester à bord après la fin du processus de vente ?
Qui sont les autres employés clés qui sont essentiels aux opérations de l’entreprise ?
Comment la culture d’entreprise sera-t-elle impactée si vous deviez partir ?
5 – La saisonnalité
Si votre agence a des pics et des creux significatifs dans ses revenus en raison de la saisonnalité, cela entre en compte dans l’évaluation globale de l’agence. Cela n’est généralement pas un gros problème pour les agences de marketing, mais nous avons vu des cas où les équipes de vente sont plus productives au cours des mois de printemps et d’automne, entraînant un afflux de nouveaux clients pendant ces périodes.
6 – La diversification des risques
Les acheteurs voudront comprendre pleinement votre portefeuille de risque et comment cela a été pris en compte dans l’évaluation de votre agence numérique. Lors de la détermination de la valeur de votre agence de marketing, nous voudrons comprendre :
Avez-vous un important frais général mensuel ?
Qu’arrive-t-il quand vous n’êtes pas là ?
Quel est le taux de départ de vos clients actuels ?
Quelle est la répartition des clients ? Un client ne représente-t-il pas plus de 20 % de votre chiffre d’affaires total ?
Comment de nouveaux clients arrivent-ils dans l’agence ? Quel est le potentiel de votre pipeline à venir ?
Depuis combien de temps vos employés sont-ils dans l’agence ? Quelles sont leurs plans à long terme ?
Avez-vous des prêts, privilèges ou contrats longs qui représentent un risque pour les acquéreurs ?
7 – Les avantages concurrentiels
Celui-ci est assez simple. Plus vous êtes spécialisé, plus vous êtes facile à vendre.
Êtes-vous hyper-concentré dans un seul secteur ?
Offrez-vous un seul service vraiment bien ou êtes-vous une agence de service complet qui offre tout à tout le monde ?
Qu’offrez-vous que votre concurrence n’a pas ?
Est-ce que cela aide ou nuis à la valeur de votre entreprise ?
8 – Le potentiel de croissance
Le potentiel de croissance de votre agence de marketing est essentiel à comprendre lors de la détermination de la valeur de votre agence de marketing.
Si vous êtes basé sur la verticale et que l’industrie dans laquelle vous opérez devrait connaître une croissance fulgurante au cours des 5 à 10 prochaines années, cela a un impact positif sur la valorisation de votre entreprise. Le contraire est vrai si vous opérez dans un secteur en déclin. Dans ce cas, l’industrie aura un impact négatif sur la valorisation.
Pendant Covid-19, les agences de commerce électronique se sont vendues avec une surcote importante, tandis que les agences qui se concentraient sur l’hôtellerie et le commerce de détail physique ont vraiment lutté.
9 – La réputation
Si vous avez une réputation exceptionnelle sur votre marché cible, cela a un impact positif sur la valorisation de votre entreprise. Le contraire est également vrai si vous avez une mauvaise réputation.
Lors de la détermination de la valeur de votre agence de marketing numérique, nous voulons creuser dans des aspects tels que :
Que se passe-t-il lorsqu’un acheteur effectue une recherche sur votre nom sur Google ?
Comment sont les avis en ligne pour votre agence ?
Avez-vous des lettres de recommandation et des témoignages de clients clés ?
Que pensent vos employés de l’entreprise ?
11 – Les comparables
Il est important de comprendre ce que d’autres agences ont été vendues pour au cours des 6 derniers mois, comme cela se fait lors de la vente d’une maison. Bien que de nombreux facteurs entrent en jeu dans la détermination de la valeur d’une entreprise, cela n’est pas aussi simple que dans l’immobilier, mais cela reste un facteur qui entre en compte pour déterminer la valeur de votre agence de marketing numérique.
Après avoir éliminé les écarts et les cas particuliers, nous examinerons attentivement ces transactions pour déterminer quels facteurs ont été pris en compte pour arriver à un prix de vente final. Vous pouvez également jeter un coup d’œil à nos agences de marketing actuellement en vente pour avoir une idée de l’état du marché aujourd’hui.
12 – L’équipe
C’est le dernier aspect abordé dans cet article, mais après la rentabilité, c’est de loin l’aspect le plus important !
Ceux qui auront pris la peine de lire l’article jusqu’au bout en sont récompensé.
Si vous vous intéressez au sujet de la valeur d’un web agency / agence de marketing digital, c’est que vous en dirigez une, et vous connaissez la difficulté à trouver des salariés de qualité.
Et clairement, les dirigeants qui sont de potentiels acquéreurs de votre entreprise rencontrent les mêmes difficultés à recruter.
Ainsi si vous disposez de salariés expérimentés et autonome, c’est un atout considérable pour la cession de votre agence de communication. Comme vous le savez, certaines spécialités sont très recherchées, et les « vrai » full stack s’arrachent à prix d’or.
Pour donner un exemple, une agence de marketing digital qui travaillerait essentiellement avec des développeurs indépendants vaudra beaucoup moins que la même disposant de développeurs salariés. Ce principe s’applique à beaucoup de métiers techniques (experts SEO, SEA, etc).
Le 15 décembre 2021, la loi de finances pour 2022 a été définitivement adoptée par l’Assemblée nationale. Nous avons réalisé une synthèse des principaux points impactant les chefs d’entreprise, afin de vous en présenter l’essentiel en quelques minutes de lecture.
Voici les principaux points de cette loi de finances 2022 concernant les chefs d’entreprise :
La loi de finance 2018 prévoyait une baisse progressive du taux de l’impôt sur les sociétés, de 33,3 % en 2017 à 25 % en 2022. Le taux réduit de 15 % appliqué aux bénéfices des PME étant conservé.
Ainsi le taux normal de l’impôt sur les sociétés passe à 25% pour toutes les entreprises en 2022. Il s’agit de la dernière étape de la réforme engagée en 2018 dans le but d’améliorer leur compétitivité.
Déduction fiscale de l’amortissement du fonds commercial
De base, un fonds commercial est présumé avoir une durée d’utilisation non limitée ; il ne peut donc pas faire l’objet d’un amortissement comptable. Toutefois, s’il existe une limite prévisible à son exploitation, la dépréciation définitive du fonds doit être constatée. Ce dernier doit alors être amorti sur sa durée d’utilisation (ou sur 10 ans si cette durée ne peut être déterminée de manière fiable). Cela concerne par exemple un fonds commercial affecté à une concession.
De manière dérogatoire et temporaire, la déduction fiscale des amortissements concernant les fonds de commerce acquis entre le 1er janvier 2022 et le 31 décembre 2025 est autorisée.
Sont concernées par cette mesure les entreprises qui peuvent établir que la durée d’utilisation de leur fonds est limitée, bien sûr, mais aussi les petites entreprises au sens de l’article L. 123-16 du code de commerce. Il s’agit de celles qui ne dépassent pas deux des trois seuils suivants :
6 M€ de total de bilan
12 M€ de chiffre d’affaires net
50 salariés.
Elles peuvent ainsi amortir leurs fonds commerciaux sur 10 ans sans avoir à justifier que les effets bénéfiques de cet actif prendront fin à une date déterminée conformément aux dispositions de l’article 214-3 du Plan comptable général.
Cette mesure s’applique aux exercices clos à compter du 31 décembre 2021 (pour l’amortissement en tant que tel).
Le soutien aux secteurs les plus touchés par la crise sanitaire
Sur fonds de crise sanitaire persistante, la possibilité pour les entreprises éligibles de souscrire des prêts garantis par l’État (PGE) est prolongée jusqu’au 30 juin 2022.
Un fonds public de garantie des opérateurs de voyages et de séjours (FGOVS)(nouvelle fenêtre), doté de 15 millions d’euros, est mis en place. Le soutien public aux aéroports est renforcé de 150 millions, compte tenu de la forte diminution des recettes de la taxe d’aéroport.
Augmentation des plafonds d’exonération d’impôt sur les plus-values de cession d’une entreprise individuelle ou d’une branche complète d’activité
important : cette mesure concerne la cession d’une entreprise individuelle ou d’une branche complète d’activité donnée en location-gérance à une autre personne que le locataire-gérant.
Lorsque le prix de cession (ou la valeur vénale des éléments transmis) est inférieur ou égal à 500 000 euros (contre 300 k€ aujourd’hui), les plus-values seront entièrement exonérées.
Lorsque le prix de cession (ou la valeur vénale des éléments transmis) est compris entre 500 000 euros et 1 000 000 euros (au lieu de 500 k€ aujourd’hui), les plus-values seront partiellement exonérées.
Modification des règles d’exigibilité de la TVA sur les acomptes liés à des livraisons de biens
Actuellement, deux règles différentes existent en matière d’exigibilité de la TVA en cas d’encaissement d’un acompte. Elles dépendent de la nature de la vente. S’il s’agit d’un bien, aucune taxe ne doit être reversée au Trésor Public. L’exigibilité intervient lors du transfert de propriété : dans la plupart des cas, lors de l’édition de la facture. Pour les prestations de services, la TVA doit être calculée et reversée.
Afin de mettre en conformité le droit interne avec la directive TVA, la loi prévoit que la TVA afférente à des livraisons de biens sera exigible au moment de l’encaissement d’un acompte, à concurrence du montant perçu, lorsque celui-ci intervient avant la date de la livraison. Cette nouvelle règle s’appliquera aux acomptes perçus à compter du 1er janvier 2023.
Abattement sur les plus-values mobilières en cas de départ à la retraite du dirigeant d’une PME
Pour rappel, le dirigeant d’une PME bénéficie de conditions d’exonération spécifiques (voir notre article sur la fiscalité de la cession d’entreprise) lorsqu’il cède son entreprise dans les 2 ans (avant ou après) la date officielle de son départ en retraite.
La Loi de Finances pour 2022 prévoit deux aménagements majeurs : elle proroge de 2 ans ce dispositif, qui pourrait donc s’appliquer jusqu’en 2024. De plus, pour les cessations de fonctions et départs à la retraite effectués entre le 1er janvier 2019 et le décembre 2021, elle porte le délai à trois ans, au lieu de deux ans actuellement. Attention, le départ en retraite doit, dans ce cas, précéder la cession des titres.
Possibilité pour les entrepreneurs individuels d’opter pour l’impôt sur les sociétés
La loi de finances permet aux entrepreneurs individuels d’opter pour leur imposition à l’impôt sur les sociétés. En cas d’exercice de cette option, le contribuable sera assimilé, pour l’application de la plupart des règles du Code général des impôts, à une EURL ou à une EARL ayant opté pour l’impôt sur les sociétés dont il serait l’unique associé.
Cette nouvelle possibilité s’appliquerait à compter de l’entrée en vigueur des modifications concernant le régime juridique des entrepreneurs individuels.
Aménagement à la marge de la fiscalité des cessions d’actifs numériques
La loi contient deux modifications concernant les règles relatives à l’imposition des gains de cession d’actifs numériques applicables pour les cessions réalisées à compter du 1er janvier 2023.
D’une part, elle aligne le régime applicable sur celui des personnes se livrant à titre professionnel à des opérations boursières, la loi prévoit l’imposition selon les règles des bénéfices non commerciaux (BNC) des produits des opérations d’achat, de vente et d’échange d’actifs numériques effectuées dans des conditions analogues à celle qui caractérisent une activité exercée par une personne se livrant à titre professionnel à ce type d’opérations.
D’autre part, s’agissant des gains de cession réalisées par des contribuables dans le cadre de la gestion de leur patrimoine privé qui sont imposables, en vertu des dispositions de l’article 150 VH bis du CGI, au taux forfaitaire de 12,8 % à l’impôt sur le revenu, la loi vient permettre aux contribuables concernés d’opter pour l’imposition de ces gains au barème.
Crédit d’impôt formation des dirigeants : doublement du montant pour les TPE
Les dépenses de formation des dirigeants ouvrent droit à un crédit d’impôt. Ce dernier s’obtient en multipliant le nombre d’heures de formation (dans la limite de 40 heures par an et par entreprise) par le taux horaire du SMIC. Le taux à retenir est celui en vigueur au 31 décembre de l’année de calcul du crédit d’impôt.
Le projet de Loi de Finances pour 2022 prévoit de doubler le montant du crédit d’impôt formation dirigeant, mais uniquement pour les « micro-entreprises » au sens communautaire :
le total bilan ou le chiffre d’affaires ne dépasse pas 2 000 000 €
l’effectif salarié est inférieur à 10.
La règle des minimis s’appliquerait également. Le doublement s’applique aux heures de formation effectuées à compter du 1er janvier 2022.
Panorama 2020 de la cession – reprise d’entreprises en Gironde / Nouvelle-Aquitaine
En raison de l’aspect confidentiel de ce type d’opérations, les statistiques à propos des cessions et reprises d’entreprises sont assez rares et difficiles à collecter. Experte en cession et acquisition d’entreprise en Gironde, notre équipe tâche d’analyser les différentes sources disponibles afin de réaliser des micro-études ciblées et extraire des tendances intéressantes à propos de l’actualité de la cession d’entreprise en Gironde.
Avec la crise sanitaire engendrée par le Covid-19, l’économie française connaît depuis le premier trimestre 2020 une situation inédite et beaucoup de PME sont condamnées à naviguer à vue. Disposer d’informations discernant les grandes tendances et quelques chiffres du marché en Gironde pourront vous être utiles afin d’envisager des stratégies d’adaptation pour certains et de développement pour les plus chanceux. Il en est de même pour ceux qui envisagent de céder leur entreprise ou reprendre une affaire dans cet environnement post-Covid.
L’impact de la crise sanitaire à la Nouvelle-Aquitaine et en Gironde
L’Insee a récemment publié les chiffres liés à l’impact de la crise sanitaire en Nouvelle-Aquitaine et en Gironde. La Nouvelle-Aquitaine a enregistrée une baisse d’activité de 31%, ce qui en fait l’une des régions françaises les moins touchées, mais avec de fortes disparités internes.
C’est principalement la structure de son tissu économique qui permet à la Nouvelle-Aquitaine de traverser mieux que d’autres régions cette crise liée au Covid. L’impact économique varie de -28% en Creuse, où les services marchands sont moins présents, et dans les Deux-Sèvres, à -33 % en Gironde et dans les Pyrénées-Atlantiques, où les activités scientifiques, techniques-services administratifs et de soutien sont plus développées. Les régions les moins touchées se caractérisent par une prépondérance des services non marchands et de l’agriculture (la Nouvelle-Aquitaine étant la première région d’Europe dans l’agroalimentaire).
Les économistes de la Banque de France envisagent un retour de la croissance dans les quelques mois à venir.
Dans leurs prévisions récemment publiées, comme nous le montre ce graphique présentant la prévision de croissance de l’économie pour les prochaines années, ils tablent sur une baisse du PIB de 8,7 % sur 2020. Ce qui constitue une contraction toujours prononcée mais sensiblement moins forte que celle anticipée en juin 2020 (-10,3 %). Pour ceux qui parviendront à subsister aux conséquences économiques de la pandémie, les programmes de relance et d’incitation des gouvernements en Europe viendront largement encourager la reprise économique, tout secteurs confondus.
Dans la zone euro comme en France, les prévisions sont positives : comme nous le montre ce graphique on observe dès 2021 une relance de l’économie, et un retour au même niveau que fin 2019 en 2022.
Même si ce mouvement de fonds est timide et fragile du fait de la résurgence de cas positifs en France, l’économie Girondine apprend à s’adapter et relève progressivement la tête. Raison pour laquelle il peut être pertinent d’envisager dès maintenant la cession ou la reprise d’une entreprise en Gironde.
Prendre la décision de céder ou reprendre une entreprise dans un moment tel que celui que nous sommes en train de traverser, notamment dans les secteurs les plus touchés, exige une réflexion approfondie. Pour ceux qui pensent à céder une entreprise en Gironde ou reprendre une affaire en Nouvelle-Aquitaine, nous vous suggérons de lire les articles que nous avons rédigé à propos de la Cession d’une entreprise post-Covid et de l’Acquisition d’une entreprise post-Covid.
Le marché de la cession – acquisition d’entreprise en Gironde
L’INSEE a récemment publié les données suivantes, présentant la répartition des établissements par secteur d’activité en Nouvelle-Aquitaine. On constate qu’en Gironde les secteurs liés aux services marchands, commerce et tourisme représentent plus de 78% du total des activités de la région.
Pour ceux qui considéreraient que les faillites en cascade viennent gonfler les chiffres, n’oublions pas que la plupart des entreprises en difficulté ne passent malheureusement pas par le processus de cession, mais plutôt par le tribunal de commerce.
Dans le cadre de la cession et acquisition d’entreprises, pour comprendre l’impact de ces informations, il faut considérer le temps de « turnover » moyen de chaque type de business.
Par exemple, en France, la durée moyenne durant laquelle une entreprise reste sous le contrôle d’un même propriétaire varie entre 8 et 10 ans. Mais quand on regarde spécifiquement le secteur de restauration, cette durée se réduit fortement et descend à 2 / 3 ans en moyenne.
Ainsi, si on considère l’importance du secteur du CHR dans la région Girondine tant par son aspect gastronomique que touristique, on comprend le pourquoi à la rentrée 2020 la répartition des entreprises à vendre par secteur d’activité à Bordeaux et dans ses environs prend la forme suivante :
Il est important de ne pas oublier que le COVID a eu un grand impact sur le secteur des CHR (Cafés-Hotels-Restaurants), et que les plus touchés par la crise n’auront pas l’opportunité de passer par un processus de cession classique, ils seront directement mis sous la coupe du tribunal de commerce. A tous ceux concernés nous leur souhaitons le meilleur, c’est loin d’être une expérience agréable, surtout après avoir perdu ce que l’on a mis tant d’énergie à construire.
La proportion importante de ces activités dans les statistiques explique, par ailleurs, la taille moyenne constatée des affaires concernées par la cession d’entreprise en Gironde et à la Nouvelle-Aquitaine.
CHIFFRE D’AFFAIRES DES ENTREPRISES À VENDRE
Les entreprises réalisant un chiffre d’affaires entre 100k et 500k d’euros représentent plus de 70% des affaires à vendre en Gironde. Par ailleurs, d’après BPIFrance, environ 80 % des entreprises actuellement à céder en Gironde le sont pour un prix de cession inférieur à 500 k€ :
PRIX DE CESSION DES ENTREPRISES À VENDRE
Il est intéressant souligner que ces chiffres sont très proches des statistiques au niveau national : à la même date et sur l’intégralité du territoire français, nous observons la même prédominance d’entreprises à céder dont le prix de vente se situe entre 100 k€ et 500 k€.
Le virus circule encore, cependant les entrepreneurs, industriels et autres protagonistes de l’économie française commencent à s’organiser pour relancer la situation économique du pays et de la région, comme nous le montrent les études et statistiques officielles récemment publiées. Ainsi s’il faut user d’une certaine prudence selon le secteur d’activité dans lequel on évolue, les opérations d’acquisition et de cession de TPE ou PME en gironde reste un axe stratégique tout à fait pertinent.
Si vous avez encore des questions sur la cession et l’acquisition d’entreprises en Gironde ou à la Nouvelle-Aquitaine, n’hésitez pas à nous contacter. Pour trouver des entreprises à vendre en Gironde et en Nouvelle Aquitaine, rdv sur le site de notre partenaire.
Spécialistes de la cession d’entreprise, nous accompagnons et conseillons les chef(fe)s d’entreprise dans leurs projets de cession ou d’acquisition.
Panorama 2020 de la Cession-Reprise d’entreprise en Alsace
La confidentialité des opérations de cession et reprise d’entreprises fait que les statistiques disponibles sur le sujet sont assez rares et difficiles à collecter.
Experte en cession et reprise d’entreprise, notre équipe tâche d’analyser les différentes sources disponibles afin de réaliser des micro-études ciblées et ainsi donner dans ce cas des tendances intéressantes sur l’actualité de la cession d’entreprise à Strasbourg et en Alsace.
L’économie française connaît depuis le 16 mars 2020 une situation inédite, à travers laquelle il est difficile de distinguer le futur proche de son activité. Ainsi nous avons considéré que connaitre les grandes tendances et quelques chiffres du marché sur Strasbourg et l’Alsace vous sera utile pour imaginer des stratégies d’adaptation et de développement pour les plus chanceux. Il en est de même pour ceux qui envisagent de céder leur entreprise ou reprendre une affaire dans cet environnement post-Covid.
Comme nous le montre ce graphique présentant la répartition de la valeur ajoutée, l’économie alsacienne tourne notamment grâce au secteur tertiaire, marchand ou non. Il est principalement composé d’entreprises de services et de commerces. Ces chiffres sont tout à fait en ligne avec l’économie de la région : le tourisme est une activité motrice pour l’Alsace, raison pour laquelle la part des hôtels, les restaurants et les divertissements est aussi significative. Or ces derniers ont été largement impactés par le confinement et mesures de sécurité liées à la crise sanitaire.
Au-delà de ces activités touristiques impactées de manière frontale, on note que certaines industries nettement moins médiatisées ont été fortement touchées elles aussi. Les retards de chantiers dans la Construction ont explosé, avec un rattrapage difficile à envisager. Mais aussi des industries telles que la fabrication de matériel de transport ou d’équipements électroniques ou informatiques, dépendantes de fournisseurs européens et asiatiques eux-mêmes ralentis dans leur activité par la crise sanitaire.
Prendre la décision de céder ou reprendre une entreprise dans un moment comme ce que nous sommes en train de traverser, notamment dans les secteurs les plus touchés, exige une réflexion approfondie.
Pour ceux qui réfléchissent à céder une entreprise à Strasbourg ou reprendre une affaire en Alsace, nous vous suggérons de lire les articles que nous avons rédigé à propos de la Cession d’entreprise post-Covid et de l’Acquisition d’entreprise post-Covid.
A Strasbourg comme sur l’ensemble de l’Alsace, beaucoup de secteurs ont été fortement impactés par les conséquences de la crise sanitaire, mais sont en phase de retrouver un rythme d’activité normale. Dans ce cas, l’impact sur une cession future est minimisé.
L’Alsace a enregistré la plus grande baisse d’activité de la région Grand Est avec une baisse d’environ 33,5% sur la période de confinement. La raison majeure est liée à la composition de l’économie locale, ou le secteur tertiaire joue un rôle prédominant (Tourisme et Services).
La phase aigüe est aujourd’hui derrière nous et le secteur commence à s’organiser pour avancer face à la crise.
Même si ce mouvement de fond est timide et fragile du fait de la résurgence de cas positifs en France, l’économie Alsacienne apprend à s’adapter et relève progressivement la tête. Raison pour laquelle il est pertinent d’envisager le panorama de la cession-reprise d’entreprise en Alsace.
Le marché de la cession-acquisition d’entreprise en Alsace
On notera la prédominance d’affaires à céder dans les secteurs liés au Tourisme, à savoir les restaurants, débits de boisson et hôtels. Ce qui est tout à fait cohérent avec la structure du tissu économique de la région hors du contexte actuel.
Il est en effet important de ne pas oublier que les affaires les plus touchées par la crise n’auront pas l’opportunité de passer par un processus de cession et se trouveront directement à la barre du tribunal de commerce.
La proportion importante de ces activités explique par ailleurs la taille moyenne constatée des affaires concernées par la cession d’entreprise à Strasbourg et en Alsace.
Les entreprises réalisant un chiffre d’affaires entre 100k et 500k d’euros représentent plus de 60% des affaires à vendre en Alsace.
Par ailleurs, d’après le site de BPIFrance, environ 80 % des entreprises actuellement à céder à Strasbourg et en Alsace le sont pour un prix de cession inférieur à 500 k€ :
Il est intéressant souligner que ces chiffres sont proportionnellement très proches des statistiques au niveau national : à la même date et sur l’intégralité du territoire français, nous observons la même prédominance d’entreprises à céder dont le prix de vente se situe entre 100 k€ et 500 k€.
Les actions locales pour les TPE et PME à Strasbourg et en Alsace
Le virus circule encore, cependant les entrepreneurs, industriels et autres protagonistes de l’économie française commencent à s’organiser pour relancer la situation économique du pays et de la région : le 29 Septembre aura lieu au Palais de la musique et de congrès de Strasbourg le 360 Grand Est un rendez-vous organisé dans le cadre du Business Act Grand Est, le Plan de relance économique de la région.
La pandémie a mis à rude épreuve le tissu économique français, essentiellement constitué de TPE et PME.
La procédure de chômage partiel mise en place par le gouvernement ne fait pas tout mais, reconnaissons-le, notamment par égard pour les chefs d’entreprises des nombreux pays qui n’en ont pas bénéficié, c’est une aide significative.
Il n’en reste pas moins que la survie de milliers de TPE et de PME est un enjeu primordial quotidien pour les dirigeants et leurs salariés. La crise a beau ne pas être structurelle, il faut du temps à l’économie pour se remettre en marche.
Dans ce contexte, deux approches sont possibles : patienter, pour ceux qui ont la capacité financière de tenir, en attendant une reprise générale, sans chercher l’amélioration continue ; ou s’adapter à ce nouvel environnement.
C’est sur cet objectif que nous allons tâcher d’explorer les options possibles, sans revenir sur les éléments de base que chaque chef d’entreprise aura considérés sans avoir besoin de lire cet article ! Il n’existe pas de méthode miracle car il n’y a que des cas particuliers. Néanmoins, la plupart des axes de réflexion ci-dessous peuvent s’appliquer, s’ajuster et s’adapter à la plupart des secteurs d’activité.
Il est très facile de se dire « oui mais ça, ça ne s’applique pas à mon business, parce que…« . Si cette remarque vous vient à l’esprit, essayez plutôt de considérer que vous n’avez pas, à priori, trouvé comment adapter la stratégie à votre entreprise. Et vous pourriez vous poser la question suivante : « que puis-je tirer de cette réflexion, de ces exemples pour imaginer une réponse qui serait adaptée à mon entreprise ?«
Pour chacun des points abordés ci-après, la plupart semblent évident de prime abord. Néanmoins, ils vous sont proposés avec une approche spécifique : comment aller plus loin, faire plus et mieux que ce que feront la plupart des entreprises ?
Voici nos axes de réflexion afin de permettre aux chefs d’entreprises de faire face à la crise :
Durant le confinement, du fait de nos implications individuelles dans des clubs d’entrepreneurs, associations d’anciens et autres organisations, chez PME Partner, nous avons été amenés à organiser un certain nombre de web-conférences avec des spécialistes en tous genres. Les maîtres mots de chacun de nos interlocuteurs, quelle que soit leur spécialité, ont été Adaptation et Évolution.
Lors de sondages réalisés auprès d’une petite population de dirigeants, nous avons posé la question de savoir ce que faisait le chef d’entreprise, en dehors de la gestion de crise, pour préparer le « retour à la normal ».
Dans la plupart des cas, la réponse tournait autour d’une constante : reprendre comme avant dès que ce sera possible.
Bien que le réflexe de vouloir retrouver la « normalité » de ce qui était avant et fonctionnait jusque-là correctement soit une approche tout à fait compréhensible et rassurante, il est une certitude que, à la sortie du confinement et durant un certain temps, notre économie et notre écosystème ne seront plus « comme avant » !
Que votre entreprise rencontre des difficultés ou qu’elle s’en sorte sans complication majeure, vous devrez prendre en compte ce nouvel environnement. Rien ne sera plus « comme avant ». Et, dans un environnement concurrentiel, il est un fait avéré : si vos concurrents font « comme avant », la situation étant différente aujourd’hui, si vous arriverez à vous ajuster, à trouver une parade, un nouveau service/produit, une nouvelle approche, etc… Vous vous en sortirez mieux que les autres.
La démonstration par l’exemple : cette agence de communication basée dans une commune rurale à l’Est de Rouen, a vu son activité stoppée net par l’arrivée du Covid-19. Cartes de visites, décoration de véhicules et autres supports de communication n’étaient plus vraiment d’actualité pour ses clients. Au lieu de baisser les bras, ses dirigeants ont réfléchi à comment s’adapter à la situation, notamment à l’occasion d’une remarque d’un pharmacien de leur voisinage qui avait du mal à faire respecter les distances de sécurité. L’agence a créé des disques autocollants de 45 centimètres aux couleurs de sens interdits complétés par la forme des deux pieds, matérialisant la distance à laquelle les clients devaient se tenir en attendant leur tour. Ces disques ont d’abord été distribués gratuitement par solidarité avec les commerçants, puis, ont été proposés à tous les commerces y compris les supermarchés et hypermarchés, de nouveaux clients que l’agence n’aurait jamais imaginé avoir en portefeuille !
Il n’est pas toujours possible d’adapter sa production, en particulier lorsque l’on propose des services. Cependant, il est tout à fait possible de réfléchir à un nouveau service, à une nouvelle manière de proposer un service. Le succès tient parfois à peu de choses…
Pour certains, cette « adaptation » nécessitera un ajustement important, pour d’autres non. Il existe dans le monde des startups une notion de « pivot » qui peut, dans certains cas, être une adaptation de la notion de retournement. La startup va spontanément défricher un pan de l’économie, proposer un nouveau modèle, tenter des choses et s’ajuster au fur et à mesure. Parfois, le contexte est tel que le chef d’entreprise (et/ou ses investisseurs) en arrive à considérer que le produit/service initial de l’entreprise ne fonctionne pas, mais que l’expérience acquise permet d’identifier une autre opportunité ou une autre manière de faire qui va permettre de « restructurer » l’activité de l’entreprise.
Axe de travail n°2 : optimiser les coûts
A l’évidence, rares sont les chefs d’entreprise qui n’auront pas envisagé cette option. Même s’il est inutile de faire la liste des économies évidentes, en revanche il est important de bien considérer 2 points :
Attention à ne pas trop « racler dans les bords » : à trop vouloir faire des économies, vous pouvez risquer de rater des opportunités futures faute de moyens (humains, matériels par exemple). Ces économies doivent s’inscrire dans une stratégie globale, pour laquelle vous aurez clairement cerné vos besoins.
Dans le cadre du développement d’un axe stratégique de l’entreprise, vous aviez par exemple envisagé d’embaucher un profil-expert pour un poste orienté vers un nouveau produit/service. Il est tentant de considérer que ce n’est pas le moment d’embaucher, considérant que si l’entreprise n’est plus là dans un an, l’axe stratégique ne sert à rien. Mais il existe des alternatives au tout ou rien. Car si ce profil permet de mettre en place de nouveaux produits/services dans 12 mois, et que l’entreprise tient jusque là, c’est peut-être cela qui lui permettra de redécoller. Et le candidat est peut être prêt à s’ajuster sur certains points afin de faciliter les choses, comme une activité partielle (mi-temps ou tiers temps) ou un contrat en temps partiel sur les premiers mois, une revalorisation du salaire fixée au contrat, etc…
Cela fonctionne de la même manière avec l’acquisition de nouveaux matériels, la refonte des outils de communications, etc.
Sortir des sentiers battus : optimiser les coûts ne signifie pas nécessairement tailler dans le vif.
Par exemple, au lieu d’aller acheter moins cher chez un fournisseur que vous évitiez jusque là du fait de la moindre qualité de ses produits, présentez votre problématique à votre fournisseur habituel afin de le motiver, dans le contexte actuel, à faire un geste ponctuel sur une quantité/durée déterminée, afin de vous garder comme client et vous permettre de mieux traverser la période.
Autre exemple, celui des pertes masquées : lorsque tout va bien, il est récurrent de trouver des entreprises respectant la règle des 20/80. 20% des clients constituent 80 % des profits, et certains peuvent même générer des pertes sans que personne ne s’en rende compte. Une analyse des coûts directs et indirects, mais aussi des coûts d’opportunité (si j’utilisais cette machine pour produire autre chose, je pourrais mieux la rentabiliser) permettra de mieux appréhender ces pertes masquées.
Les exemples sont nombreux, le principal étant que chacun considère son activité et ses spécificités afin d’activer des leviers existants mais non usuels jusque-là.
Axe de travail n°3 : les aides existantes
Le gouvernement et les régions ont mis en place un grand nombre d’aides à destination des entreprises, qu’elles soient directes ou indirectes, et vous les avez probablement déjà passées au crible.
Il était nécessaire d’aborder ce sujet de manière approfondie : voici une étude complète que vous pourrez étudier dans cet article.
Axe de travail n°4 : Ne pas confondre Causes et Symptômes
Certaines difficultés des entreprises peuvent faire l’objet d’un « traitement », mais le traitement doit porter sur les causes et non sur les symptômes.
Le meilleur exemple qui parlera à tous : la trésorerie.
Le PGE (cf. article à propos des aides de l’Etat) est une bonne mesure mais il ne permet qu’une seule action – agir sur le symptôme : le manque de liquidités. La seule bonne question à se poser est : « d’où viennent mes difficultés de trésorerie ?« . « De la crise ! Quelle question ! » parait une réponse assez tentante. Mais, techniquement, pas tout à fait. La crise révèle un symptôme sous-jacent.
Vous avez sans doute déjà entendu parler des plans de continuité d’activité (ou PCA). Pour rappel, en voici un résumé : dans le cadre d’une gestion de crise, le plan de continuité d’activité (PCA) est un document devant permettre à une entité (gouvernement, collectivité, institution, entreprise, centrale énergétique, hôpital, école, service public délégué, etc.) de fonctionner en cas de désastre ou de crise majeure, même en mode « dégradé ». Le PCA a pour but d’anticiper un événement qui perturbe gravement l’organisation normale de l’entité et vise à mettre en place une stratégie qui permet d’en limiter l’impact.
« Mon entreprise n’a que 8 salariés, nous ne sommes pas une multinationale » pourraient penser certains. Et donc, vous n’êtes pas touchés par les crises ou les risques majeurs ? Selon la taille de l’entité, le PCA n’aura pas la même consistance mais sa réalisation reste un moyen d’anticiper, de se poser les bonnes questions et de préparer, à tête reposée, le plan d’action.
« Maintenant c’est trop tard, nous nous sommes débrouillés et, finalement, cela ne nous servira pas à grand-chose de faire un PCA » pourrait-on aussi entendre. Effectivement, si vous pensez pouvoir rééditer le même système D en cas de nouveau confinement, si vous pensez qu’en cas de décès/maladie grave de l’une des personnes-clé de l’entreprise, cette solution fonctionnera aussi de même que dans d’autres situations extrêmes mais plausibles (grèves bloquantes, etc.)… dans ce cas vous avez bel et bien défini un PCA, mais in situ. Il ne vous reste plus qu’à le formaliser pour faciliter son application en cas de besoin. Dans le cas contraire, cette expérience vous aura montré la pertinence d’une telle réflexion et des pistes de solutions.
Un guide assez intéressant (il s’agit d’un pdf à télécharger, il ne s’ouvre pas toujours automatiquement) a été réalisé à destination des entreprises ; il est disponible sur le site du gouvernement.
Revenons à la trésorerie : avoir réalisé un PCA dans lequel l’option « une crise nationale/mondiale empêche de fonctionner normalement pendant plusieurs mois : que faisons-nous ? » aurait permis de considérer en amont les solutions possibles, mais aussi et surtout les causes.
Qu’est-ce qui constitue l’état de votre trésorerie ? Votre BFR en l’occurrence, de manière simplifiée le solde entre vos paiements clients et fournisseurs.
A partir de là, plusieurs questions doivent être posées :
Les délais actuels peuvent-ils être optimisés ? En imposant les choses, en négociant gentiment ou en pratiquant l’escompte ?
Avez-vous des solutions d’affacturage, de Dailly ou autre activables facilement ?
Plutôt que de verser aux actionnaires les dividendes correspondant au résultat de l’exercice passé, n’est-il pas pertinent de gonfler un peu les réserves ?
Les associés disposent-ils de réserves mobilisables en compte courant d’associé si nécessaire ?
Etc.
Si l’exemple de la trésorerie parle à beaucoup, il est important de ne pas s’arrêter à cela : de très nombreux sujets sont touchés par cet amalgame causes/symptômes, ce qui ne permet pas de considérer la véritable difficulté.
Axe de travail n°5 : prendre du recul
Un axe n’est pas abordé dans cet article : travailler, autant que possible, en étant impliqué corps et âme. C’est en quelque sorte la définition du chef d’entreprise et il ne nous appartient pas d’en détailler ici les tenants.
Cependant, il existe ce réflexe naturel du chef d’entreprise qui est d’oublier de prendre du recul. D’autant que la situation incite largement à se concentrer sur le « tout de suite et maintenant », avec une charge mentale significative (gestion des clients, des fournisseurs, des salariés, des risques sanitaires, de la trésorerie…).
C’est pour cela qu’il est recommandé à tous les chefs d’entreprise de s’entourer de personnes à même de les aider à prendre du recul. Rares sont ceux qui appliquent ce principe. Cette crise est peut être une opportunité de s’y mettre car, même quand tout va bien, il est très utile au chef d’entreprise de pouvoir s’appuyer sur des conseils, un mentor, ou juste une personne suffisamment intéressée par la réflexion entrepreneuriale.
N’ayant pas « le nez dans le guidon », voire même n’étant pas chef d’entreprise, si ces personnes sont intéressées par le sujet, elles pourront vous amener des idées ou des axes de réflexion auxquels vous n’avez pas l’opportunité ou le temps de penser par vous-même.
Il suffit parfois qu’ils expriment une idée inadaptée pour que cela vous amène à en trouver une bonne.
Pour ceux qui n’ont personne dans leur entourage direct pouvant les aider dans cette démarche, il existe de nombreux clubs d’entrepreneurs, des associations (Réseau Entreprendre, 60000 rebonds, 100000 Entrepreneurs, … ) ainsi que des coachs professionnels.
Axe de travail n°6 : envisager le plan de secours
Pour une majeure partie des chefs d’entreprise, le confinement aura été un moment difficile car ils ont passé leur temps à résoudre des problèmes et à faire le pompier. Pour certains, les mois à venir vont être un défi de tous les jours. Sauvegarde de l’activité, des emplois et des savoir-faire, l’économie française est constituée d’un nombre considérable de TPE et PME qui sont aujourd’hui fragilisées.
Comme le recommande la notion de PCA, étudié plus haut, il est important d’anticiper certaines possibilités.
Aussi difficile et déchirant que cela paraisse, la cession de l’entreprise est parfois la meilleure option pour préserver l’activité et les emplois. Il ne s’agit pas, ici, du cas d’une cession à la barre du Tribunal de Commerce suite à un défaut de paiement, où le chef d’entreprise n’aura pas réellement son mot à dire et où l’acquéreur donnera ses conditions. On parle ici d’anticiper la difficulté et de considérer une cession suffisamment en amont (quelques mois suffisent, mais pas quelques semaines) afin de donner au chef d’entreprise cédant les moyens de poser ses conditions.
Il est clair qu’elles ne pourront être importantes d’un point de vue financier mais, au-delà de potentiellement économiser l’injection de cash pour pallier aux difficultés, il s’agit notamment de négocier les aspects sociaux et de disposer d’un certain choix quant au profil de l’acquéreur.
A l’évidence, c’est loin d’être la solution rêvée pour un chef d’entreprise. Mais si vous sentez que la crise a beaucoup fragilisé votre entreprise et que vous aurez d’importantes difficultés à redresser la barre, n’oubliez pas que c’est une option qui ne peut être prise au dernier moment. Le cas échéant, ce sera le Tribunal de Commerce qui décidera et l’acquéreur qui donnera ses conditions.
PME PARTNER s’engage aux côtés des chefs d’entreprise face à la crise
Le cabinet PME Partner a décidé de s’adapter à ce nouvel environnement en considérant la sauvegarde des TPE et PME comme une priorité.
Nous avons décidé de mettre en place un nouveau service, spécifiquement dédié à l’accompagnement à la cession d’entreprises en difficulté du fait de la pandémie.
Pour les dossiers que nous pourrons prendre en charge (selon notre capacité à pouvoir être efficaces dans un délai restreint), non seulement nous renonçons à nos honoraires d’engagement, mais en plus cela ne coûtera rien au cédant.
Les honoraires (réduits à leur niveau plancher) seront entièrement pris en charge par l’acquéreur.
Si vous envisagez la cession de votre entreprise mais que vous vous posez beaucoup de questions, nous sommes à votre disposition pour y répondre. Contactez-nous via notre formulaire de contact ou par téléphone.
Spécialistes de la cession d’entreprise, nous accompagnons et conseillons les chef(fe)s d’entreprise dans leurs projets de cession ou d’acquisition.
